李超/文一、韩国金融五篇大文章是今年货币金融领域的核心工作（一）顶层部署加强，韩国做好五篇大文章是顺应经济结构转型升级2023年10月底召开的中央金融工作会议首提做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，此后，中央金融委员会、人民银行、国家金融监管总局、证监会等部门均召开会议或公开发声将围绕做好五篇大文章开展工作。

六、防猝数字金融：把握未来大机遇数字金融依托于我国数字经济的高速发展。数字金融方面，死套收割2023年11月20日中国人民银行与国家外汇管理局发布《关于提升银行办理资本项目业务数字化服务水平的通知》，死套收割有助于进一步便利经营主体合规高效办理资本项目业务，提升银行数字化服务水平。

我们认为对于发展初期的民营小微企业，中国仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。对于债权融资，年轻1）持续扩大科技型企业发债规模，如为科创型企业发债开辟绿色通道。在企业生命周期的不同阶段，韩国其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，韩国在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

（二）我国三支柱养老保险体系逐步搭建十四五规划纲要提出，防猝基本养老保险参保率提高到95%，发展多层次、多支柱养老保险体系。目前数字人民币的试点在城市中已较为成熟，死套收割也正从城市范围拓宽至省域范围，死套收割从个人消费端拓宽至企业及产业端，并围绕境外支付、跨境结算等业务扩大使用范围。

其次，中国继续强化对科技领域的信贷支持。

（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、年轻减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，年轻随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。4月1日公布的3月ISM制造业意外结束16个月连续衰退，韩国上升2.5点至50.3，再次进入扩张区间。

对于AI的影响，防猝鲍威尔只是泛泛的说，AI应该会提高生产力，但该技术要影响当前的生产力数据还为时过早。而一般认为美国经济不衰退、死套收割通胀粘性大正是因为这两个原因。

他3月时认为，中国如果通胀继续朝着2%的目标回落，今年将降息两次。鲍威尔承认，年轻今年前两个月的数据显示，年轻通胀的确比去年下半年的低水平要高，但认为，通胀沿着时而颠簸的道路下降这一总体形势并没有明显变化，现在就根据近期数据断定通胀升高并非短期波动，言之过早。