摘要：专题2月27日，央行官微发文称，已于2月26日组织召开做好金融五篇大文章工作座谈会。

为更好地配合积极财政政策加力提效，丨学2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，丨学适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。总量上，习贯积极的财政政策能发挥乘数效应扩大总需求，习贯稳健偏松的货币政策可通过货币信贷、利率等政策作用于经济，二者协同发力相辅相成创造宽松的宏观政策空间，营造良好的货币金融环境，共同助力经济运行在合理区间。

另一方面，彻党如果房地产企业可获得的融资规模增加，彻党融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。考虑到三大工程资金需求规模很大，届中不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，精神对市场信心和预期带来了压力。

但年初央行将两步并成一步，专题且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。央行四季度货币政策执行报告也强调，丨学2024年将引导信贷合理增长、丨学均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，习贯货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，彻党尤为引人瞩目。为更好地配合积极财政政策加力提效，届中2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，届中适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

一方面，精神调降增量和存量房贷利率、降低首付比例、提高个人住房贷款额度等，有助于更好地满足居民的刚性和改善性购房需求。考虑到年中或三季度美联储很可能会降息，专题同时西方国家货币政策整体走向宽松的预期效应会对上半年的市场提前产生影响，专题货币政策年初较大力度的操作还体现出货币政策具有较好的前瞻性。

这不仅是财政政策资源投入带来的扩张，丨学同时也从中央财政的角度释放了积极信号，表达了政府在2024年要推动经济增长的决心和目标。我们认为，习贯货币政策该宽松的依然需要宽松，该紧缩的还是需要紧缩，关键是要把握好度。