名宿媒怀足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

李元无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。后来当其中一些国家（如希腊、魁去意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，周年詹从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，周年詹同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。基于我们提出的新微观基础，俊社宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，俊社由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。由此可见，念愿那边我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

而有些公司数次或者多次增发股票后，都好其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，名宿媒怀则会导致通胀上升、货币贬值。

帕特里克·博尔顿、李元黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

例如，魁去美国在第二次世界大战期间，魁去在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。周年詹我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

从货币是国家股权资本的视角看，俊社国家发行货币就像企业发行股票。中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，念愿那边都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

而有些国家在不断增发货币后，都好其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。名宿媒怀本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。